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科創(chuàng)屬性首獲明確 硬核科技更受青睞
2020-03-30
近日，《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》在中國證監(jiān)會官網(wǎng)一經(jīng)發(fā)布，立即引發(fā)業(yè)界廣泛熱議。
“科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)體系的建立意義在于，更好地提升科創(chuàng)企業(yè)申報的及時性和精確率，既能提高包容度，支持創(chuàng)新，為創(chuàng)新留足空間；又能守住底線，防止越界，充分做到有的放矢，有靶可依?！北本┙鹫\同達律師事務(wù)所高級合伙人兼西安分所主任方燕在接受記者采訪時說。
“該指標(biāo)體系的設(shè)計在保證可操作性的同時，又保留一定的彈性空間和對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性，利好像我們這種成長型科創(chuàng)企業(yè)， 能夠引導(dǎo)科技企業(yè)從單一的向科技要效益轉(zhuǎn)向鼓勵企業(yè)積極掌握核心原創(chuàng)技術(shù)，進行持之以恒的創(chuàng)新?！本G傳（北京）科技有限公司董事長石剛在接受記者采訪時說。
“指引的發(fā)布，明晰了審核標(biāo)準，便于企業(yè)自我判斷，是很實用的‘上市指南’，可有效提升申報效率和準確度。一方面定義了高新技術(shù)企業(yè)的科創(chuàng)屬性，使得其不再為‘屬性’問題而增加上市成本；另一方面也為科創(chuàng)‘特長生’ 提供了‘免試’資格和‘快車道’，審核流程更加簡潔，審核節(jié)奏有望加快?！敝袊嗣翊髮W(xué)特聘研究員、江蘇省產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院高級經(jīng)理凌航焜在接受記者采訪時表示。
雙重指標(biāo)“檢驗”科創(chuàng)企業(yè)頻獲業(yè)界點贊
在方燕看來，“研發(fā)投入金額或研發(fā)投入占營業(yè)收入比例”“發(fā)明專利”“營業(yè)收入或營業(yè)收入復(fù)合增長率”3 項常規(guī)指標(biāo)主要側(cè)重反映企業(yè)的研發(fā)投入、成果產(chǎn)出及其對企業(yè)經(jīng)營的實際影響，能夠較為全面地衡量企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)出及科技含量?！?相關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)的設(shè)定，進一步強化了科創(chuàng)板企業(yè)應(yīng)有的科技創(chuàng)新屬性，既體現(xiàn)了堅守科創(chuàng)板定位的總體要求，又與我國企業(yè)科技發(fā)展的實際情況相適應(yīng)?！?/span>
方燕還說，5 項“例外條款”主要是對《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》中 “優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出的企業(yè)到科創(chuàng)板發(fā)行上市” 的進一步細化和落實，避免“一刀切”。比如，5項“例外條款”中的發(fā)明專利要求是，形成核心技術(shù)和主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利（含國防專利） 合計50 件以上。
北京華進京聯(lián)知識產(chǎn)權(quán)有限公司總經(jīng)理哈達對記者說，科創(chuàng)屬性的企業(yè)的內(nèi)涵是上市企業(yè)必須掌握核心技術(shù)并且實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，關(guān)注點有三個：一是核心技術(shù)，二是“掌握”技術(shù)，三是核心技術(shù)不僅要“掌握”在手里，而且要實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。外延則是主要針對表面上不能滿足三條量化指標(biāo)，但在一些國家戰(zhàn)略相關(guān)領(lǐng)域或者某一方面有突出表現(xiàn)的企業(yè)，只要滿足5 項例外的依然可以，算是補充規(guī)定。
“從整體上看，‘3+5’評價指標(biāo)體系既增強了對科創(chuàng)企業(yè)的‘硬科技’導(dǎo)向，又體現(xiàn)了資本市場對中小企業(yè)的包容性，相比較來看，雙重指標(biāo)的發(fā)布不會對真正具備科技創(chuàng)新能力的企業(yè)申報構(gòu)成障礙?！狈窖嗾f。
“科創(chuàng)屬性的提出，為擬上市公司提供自我檢驗的衡量標(biāo)準，明確判斷維度、降低上市成本、提高申報速度。也正是因為如此，‘3+ 5’指標(biāo)體系的提出，提高了主管部門的監(jiān)管透明度，打破原先靠主觀判斷“硬科技”含金量的局限?！绷韬綗j說。
打開方便之門，助力科創(chuàng)企業(yè)登陸資本市場
3 月 23 日，科技部印發(fā)的《關(guān)于科技創(chuàng)新支撐復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟平穩(wěn)運行的若干措施》中，明確提到開展高新技術(shù)企業(yè)上市培育行 動，加強對高新技術(shù)企業(yè)的對接服務(wù)與培訓(xùn)指導(dǎo)，與中國證監(jiān)會、上交所、深交所等加強合作，暢通高新技術(shù)企業(yè)上市融資渠道。
無疑，《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》的發(fā)布，為高新技術(shù)企業(yè)在科創(chuàng)板上市增加了機會。
“科技創(chuàng)新是推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)、保障經(jīng)濟平穩(wěn)運行、做好‘六穩(wěn)’工作的重要支撐保障。此次疫情對全球供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈和資金鏈造成了較大沖擊，高新技術(shù)企業(yè)能否順利發(fā)展，將直接影響到國家未來創(chuàng)新實現(xiàn)的程度。此次指標(biāo)的確立，將有助于科創(chuàng)企業(yè)對于上市地選擇有了更加清晰的傾向，有助于讓更多優(yōu)質(zhì)的科創(chuàng)企業(yè)能及時登陸資本市場，為我國經(jīng)濟長期穩(wěn)定發(fā)展注入新的動能。”方燕表示。
“指標(biāo)評價體系的調(diào)整，尤其是5 項‘例外條款’將鼓勵我們扎實做好目前承擔(dān)的省部級科技計劃項目、重點研發(fā)項目的實施，注重技術(shù)積淀和知識產(chǎn)權(quán)保護，確保國際領(lǐng)先性和行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力?！笔瘎傉f，該體系對科技創(chuàng)新企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)起到引領(lǐng)和指導(dǎo)作用，釋放的信息非常明確、及時，給予企業(yè)科技創(chuàng)新強大的信心支撐。
方燕說，高新技術(shù)企業(yè)上市應(yīng)突出科創(chuàng)屬性、加強知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險控制、選擇優(yōu)秀的保薦機構(gòu)和中介團隊，這也是科創(chuàng)板申報成功的重要因素。隨著《指引》發(fā)布，科創(chuàng)板的實踐將進一步深化，增強了對科創(chuàng)企業(yè)的“硬科技”導(dǎo)向。知識產(chǎn)權(quán)對上市企業(yè)很重要，應(yīng)強化知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險的日常排查，避免知識產(chǎn)權(quán)問題成為企業(yè)發(fā)展的“阿喀琉斯之踵”。此外，IPO 是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，選擇經(jīng)驗豐富的保薦機構(gòu)和中介團隊往往能起到事半功倍的效果；鑒于科創(chuàng)板特有的保薦機構(gòu)跟投機制，建議優(yōu)先選擇資本實力雄厚的上市券商及專業(yè)的中介機構(gòu)。
“指標(biāo)體系的發(fā)布，有助于增加科創(chuàng)板企業(yè)申報的便利性，發(fā)行人對科創(chuàng)屬性的自我評估、保薦機構(gòu)對發(fā)行人科創(chuàng)屬性的專業(yè)判斷更簡單明了，能夠節(jié)約審核資源、壓低企業(yè) IPO 成本；監(jiān)管機構(gòu)與科創(chuàng)屬性相關(guān)的審核相比之前也會大大簡化，發(fā)行上市的效率有望進一步提高，最終實現(xiàn)發(fā)審兩方的雙贏。同時，指標(biāo) 體系是一項鼓勵和支持政策，并非門檻政策， 將加速符合定位標(biāo)準的企業(yè)“應(yīng)報盡報”，實現(xiàn)‘入口統(tǒng)一’。”方燕說。
凌航焜表示，該評價指標(biāo)體系符合當(dāng)下中國科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，是一個具有積極意義的操作指南，相信指標(biāo)也會隨著科創(chuàng)發(fā)展和社會與經(jīng)濟環(huán)境變化進行動態(tài)調(diào)整。在審核中也會有針對地根據(jù)企業(yè)的具體情況，全面地對企業(yè)科創(chuàng)板定位作出審慎判斷和客觀評價，使得科創(chuàng)板這塊中國資本市場的改革試驗田具有豐沛的生命力。
來源：中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)報
記者：李洋
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